PROGRAM

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　本講座で得られること
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●ファイナンスと企業評価価値について正しい知識を修得し、実践力を身につける
● ある程度の知識をお持ちの方は、知識の体系的な整理と実践力の強化
● 京都大学での研究や教育に関与しながら、実務フロンティアで活躍する講師陣によるセッションを通じて、
　科学的で実践に役立つヒントを得る
● 同じ目的をもつ方々との交流
● ESGやCSR、統合報告書に関する業務を行う方々、サステナビリティ関係の業務を行う方々に有益な情報

----- イギリスの教育専門誌「タイムズ・ハイヤー・エデュケーション（THE）」が発表する
「THE 日本大学ランキング 2023」にて、卒業生の活躍がどれほど期待できるかを表した「教育成果」部門で
第1位となった京都大学、その京都大学のMBAが提供する実践的なファイナンス講座です -----

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　こんな方におすすめ
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知識を体系的に整理し、実践力を強化したい方。
ESGやCSRに関する情報開示や統合報告書の作成、サステナビリティ委員会などの関連部門の方々。
本講座のテーマや内容に関心のある方々。

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　講座スケジュールと内容
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サステナブル成長と企業価値の向上、事業ポートフォリオの再構築とM&A、コーポレートガバナンス改革による
資本利益率と資本コストを重視した価値創造経営、投資家とのエンゲージメント、ESGファクターを統合した経営とファイナンス。ファイナンスと企業価値評価の考え方は、これらすべてのテーマと密接に関係しています。
グローバルスタンダードなファイナンスと財務的な企業価値評価（バリュエーション）の理論と考え方を解説し、
欧米や日本のMBAで用いるケーススタディやエクセルによる財務モデル（モデリング）演習を通じて、
バリュエーションと財務的意思決定について学びます。
新しい潮流であり重要性が高まっているESG要素と財務指標の関係、今年度から有価証券報告書での開示が必要となった
人的資本と財務指標の関係についても紹介します。

カリキュラムの詳細はこちらをご参照ください。

◇第1回　2024年7月18日（木）15:00－17:30［東京会場・オンライン併用］
　セクション1「ファイナンスとバリュエーションの基礎」　講師：砂川 伸幸
　セクション2「財務的な価値創造とPBR>1.0の条件」　講師：砂川 伸幸
　ゲスト講演：㈱東京証券取引所 上場部企画グループ統括課長　池田 直隆 氏
　　「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けて―背景と事例―」
　★終了後 懇親会（ネットワーキング）（予定）

◇第2回　2024年8月2日（金）15:00－17:30［オンライン］
　セクション3「資本コストとその算出」　講師：砂川 伸幸
　セクション4「実践的なWACCの算出」　講師：砂川 伸幸
　ホームワーク①出題

◇第3回　2024年8月9日（金）15:00－17:30［オンライン］
　セクション5「投資評価の理論」　講師：砂川 伸幸
　セクション6「財務モデルと投資評価の演習」　講師：砂川 伸幸
　ホームワーク①解説

◇第4回　2024年8月22日（木）15:00－17:30［オンライン］
　セクション7「企業価値評価 ①」　講師：砂川 伸幸
　セクション8「企業価値評価 ②」　講師：砂川 伸幸
　ホームワーク②出題

◇第5回　2024年8月30日（金）15:00－17:30［東京会場・オンライン併用］
　セクション9「バリュエーションの実務」　講師：木村 友二（㈱プルータス・コンサルティング FASマネージャー）
　セクション10「QAセッション」

◇第6回　2024年9月6日（金）15:00－17:30［オンライン］
　セクション11「クロスボーダーのバリュエーション」　講師：砂川 伸幸
　セクション12「ベンチャーの評価」　講師：砂川 伸幸
　ホームワーク②解説
　ホームワーク③出題

◇第7回　2024年9月13日（金）15:00－17:30［東京会場・オンライン併用］
　セクション13「資本政策と企業価値」　講師：砂川 伸幸
　セクション14「ESGとファイナンス」講師：砂川 伸幸
　ホームワーク③ 解説
　ゲスト講演：㈱日本取引所グループ サステナビリティ推進部専任推進役 桜木 康雄 氏
　　「日本取引所グループのサステナビリティ経営」（仮）
　★終了後 懇親会（ネットワーキング）（予定）

◇特別セッション：2024年11月15日（金）15:00－17:00 ［京都会場］
　～秋の京都にて「M&Aの実務と指針」を学ぶ～
　　ゲスト講演①：㈱SHIFT グループ経営推進部部長　小島 秀毅 氏
　　　　　　　　　「『SHIFT流』M&A/PMIの型化」（仮）
　　ゲスト講演②：経済産業省 経済産業政策局 産業組織課長　中西 友昭 氏
　　　　　　　　　「二つのM&A指針の背景と効果」（仮）
　★終了後 懇親会（ネットワーキング）（予定）

※実施内容に変更はありませんが、日程ごとのコンテンツ順序の変更および開催方法の変更（オンラインまたは東京会場・オンライン併用のいずれかになる）が発生する可能性があります。

お申し込みに際してよくあるご質問をまとめました。下記「備考」の項目をご覧ください。

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　参加方法
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○「対面あり」を選択された方は、第1回・第5回・第7回・特別セッションに会場での対面参加が可能（オンライン参加も選択可能）で、懇親会へも参加できます。また、その他の回は全員オンライン参加となります。
○「オンラインのみ」を選択された方は、特別セッションを含むすべての回にオンラインでの参加となり、懇親会への参加はできません。

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　過去参加者の声（抜粋）
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《プログラム全体に対する感想》
・理論的な丁寧な解説と、それを踏まえた実務的な論点の解説が大変有意義でした。
・具体的なエクセル活用と、最先端のESG動向に配慮した講師の皆様のおかげで、より実践的なプログラムだと感動しました。
・基礎から応用、実務面に至るまで勉強できた。CAPMなど経営学で勉強してきたが、改めて基礎的な考え方を固めることができた。
・ファイナンスに関して体系的かつ演習により実践的でもあり、参考になった。
・単なる計算方法だけでなく、なぜそう考えるのかという点をよく理解できる講義でありがたかったです。
・企業価値評価とファイナンスの基礎を勉強できてとても有意義だった。企業価値評価や投資評価におけるポイント・視点を得ることができた。
・実際にエクセルを使った実践的なケーススタデイも使っていただいたのでよりよく理解することができました。

《今後の業務に生かせる気づき》
・事業投資先の評価基準がROICを正式導入したこともあり、この数年は、社内啓蒙活動を行ってきましたが、受講させていただいた講座で自分なりに腹落ちした理解ができたので、自分の言葉で説明ができました。
・IR部門にいるので投資家への説明ストーリーの構築に活用していきたい。
・WACCを社内の基準値に盛り込むこと、会社そのものの評価を、経営指標に入れる事など、多分に活かせそうです。
・講義については基礎から応用を順序立てて解説いただき、体系的なイメージを掴みながら知識を習得できるプログラムになっていると感じました。またExcelで手を動かす演習も多く、講義を聞いている際は気付かなかった躓き点なども演習で気付くことができ、より実務に活用できる知識になったと感じます。
・投資家と対峙する時の、論理的コミュニケーションをイメージできました。
・上場企業に属する者として、外部の目がどのように判断しているか、今後、どのように判断されようとしているのか知ることが出来た。
・投資家視点の基本が投資対象にかかわらず普遍的であり、また「人間力」の重要性も共通するなどの発見もありました。投資家対応業務に活かしていきたいと考えております。
・会社買収や売却等に携わる際に、基本となる考え方を理解しているのといないのでは全く見えてくる世界が異なりますので、まずはベースが出来たと考えています。
・度々、企業名を挙げて、先生が受講生に確認されてましたが、「あぁ、あの企業は進んでるんだなぁ」とその差を痛感しました。そういう企業から来た方の発言や考え方は参考になりました。講義、本、ケース、資料などを通じて、「ファイナンスに基づいて、論理的な判断を下す」という役割の重要性を知り、広大な世界の入り口に立ったと理解しています。

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　過去参加企業（一例）　※社名は五十音順
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AGC㈱、オムロン㈱、関西電力㈱、関西ペイント㈱、㈱コメダ、堺化学工業㈱、サントリーホールディングス㈱、塩野義製薬㈱、芝浦機械㈱、トランスコスモス㈱、日東電工㈱、日本たばこ産業㈱、野村不動産ホールディングス㈱、パナソニック㈱、㈱日立製作所、㈱フェリシモ、フジッコ㈱、古野電気㈱、㈱丸井グループ、三井住友海上火災保険㈱、三菱ケミカル㈱、三菱ＵＦＪリース㈱、㈱メタルワン、大和工業㈱、ヤンマーホールディングス㈱、㈱ユーザベース、YKK AP㈱